细分品种上,水产饲料可分为鱼料、虾蟹料、爬行类和两栖类等。其中,普通淡水鱼料销量最大,2012年占全国水产饲料的71%,但毛利率较低;特种料(包括高档淡水鱼料、海水鱼料和蟹料等)销量较小,但其技术要求较高、毛利率较高,整体增速较高。区域上,华中、华南、华东三大地区约占全国80%的水产养殖规模,是主要饲料企业重点布局的市场。
相比畜禽养殖相比,水产养殖受季节、天气因素的影响较大,同时在疫病防护方面相对薄弱。国内水产养殖技术的整体水平仍较为落后,应对天气、疫病冲击的能力较弱,一旦发生自然灾害或大范围的疫病,就将导致养殖成功率明显下降,从而拖累水产饲料需求,历史上2013年、2016年行业受影响较明显。步入2017年,受前期天气、环保拆除等因素影响,鱼虾等水产品景气度可观,2季度养殖户投苗积极性高。同时,2017年连续发生严重自然灾害的可能性相对较小,根据CPC(美国气象预测中心),目前全球处于厄尔尼诺中性状态,并有望维持至3季度。因此,在16年水灾严重、销量低基数的背景下,17年水产饲料销量有望实现恢复性增长。
考虑养殖户投苗积极性高、2016年低基数的情况,2017年水产饲料行业有望实现恢复性增长。同时,凭借综合实力优势,龙头企业的市占率有望继续提升,建议关注水产饲料行业龙头公司、天马科技等。
原材料价格波动风险、自然灾害风险、食品安全等。
中证公告快递及时披露上市公司公告，提供公告报纸版面信息，权威的“中证十条”新闻，对重大上市公司公告进行解读。
中国证券报官方微信
中国证券报法人微博
