2大政策发布 A股3700之后怎么走？3大数据值得注意

内地大型银行理财子公司发行的理财产品，由于收益相对稳健，对外资吸引力较大。港澳居民将增加资金投资的渠道。2：银保监会决定开展养老理财产品试点。

业内分析认为，2大政策利好，将推动资管行业进一步发展，而公募基金及理财资金规模的扩大，有望今后给A股带来更多“活水”。

（图片来自海洛）

A股接下来走势会如何？还有3大数据值得注意：

1.伴随大盘快速冲高，本周主力资金净流出800多亿元。2.截至9月9日（周四），A股两融余额突破1.9万亿，再创近期新高。3.北上资金买入力度较上周有所减弱，但依旧维持买入步伐。

天风证券首席经济学家刘煜辉9月7日公开表示，“现在情绪的量变已经持续35天了，我觉得是（上证指数）有可能一下子冲到3800、4000这个位置的。”

不过，也有市场人士认为，大盘已为挑战3731点做好准备，但是创出年内新高后会怎么走？仍需要进一步观察。

先来看看2条政策。

//政策1：跨境理财通来了，涉3000亿资金 //

9月10日下午，人民银行、银保监会、证监会、国家外汇管理局、广东省人民政府、香港特别行政区政府与澳门特别行政区政府共同举办了“跨境理财通”业务试点启动仪式，粤港澳三地同时发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》。

根据安排，试点实施初期，“北向通”和“南向通”各设1500亿元人民币的单边总额度和100万元人民币的投资者个人额度。

从北向通和南向通划定的可投资产品范围看，跨境理财通试点初期内地和港澳居民所能投资的产品均限定在中低风险等级的理财产品、公募基金、银行存款等。

细则的一大亮点是允许采用远程方式为港澳居民开立内地银行结算账户，这大大简化了跨境理财通的开户流程，便利了港澳银行开展跨境理财通业务。

根据中国基金报报道，香港、澳门和广东省内九市居民，预计1个月后将可正式跨境投资粤港澳大湾区内银行销售的理财产品。

另据证券时报分析，跨境理财通的具体运行机制与“债券通”、“沪港通”等已有的金融跨境互联互通机制类似，主要有以下特点：

1、“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。

2、资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。这一条就意味着不会对境内外汇市场形成直接影响。值得一提的是，“北向通”将不受现时香港居民汇款至内地的8万元人民币每日上限的限制。

3、对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理。“南向通”总额度暂定为1500亿元人民币，每名投资者的个人额度为100万元人民币；“北向通”总额度暂定为1500亿元人民币，每名投资者的个人额度为100万元人民币。

证券时报援引内地监管部门此前表述称，开展“跨境理财通”试点是金融支持粤港澳大湾区建设的重要举措，同时也是我国推进资本项目可兑换、扩大金融市场对外开放的有益尝试。试点业务的开展，一是有利于促进大湾区跨境投资便利化，营造粤港澳大湾区优质生活圈，进一步深化粤港澳合作；二是有利于探索个人资本项目跨境交易，稳步推进资本项目可兑换；三是有利于拓宽居民个人跨境证券投资的渠道，扩大我国金融市场对外开放。

//政策2：养老理财产品试点获批 //

9月10日，银保监会发文决定，自9月15日起，工银理财有限责任公司在武汉市和成都市，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，光大理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点，试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

银保监会明确要求，试点理财公司应当结合试点地区情况，稳妥有序开展试点，健全养老理财产品风险管理机制，实施非母行第三方独立托管，引导形成长期稳定资金，探索跨周期投资模式，积极投向符合国家战略和产业政策的领域，更好支持经济社会长期投融资需求。

第一财经援引多位市场专家观点称，银行理财子公司获批养老理财试点，有助于促进养老金融服务市场形成开放竞争的格局，有利于第三支柱市场的发展。

目前，我国的养老保险体系由三个支柱组成，第一支柱为基本养老保险，第二支柱即企业年金和职业年金，第三支柱包括个人储蓄性养老保险和商业养老保险。

近日，备受市场关注的国民养老保险公司得到银保监会批复，其注册资本为111.5亿。

中信建投证券指出，国民养老保险公司的成立，预示第三支柱养老金市场的开闸。随着居民养老意识的提升，将长期利好养老保险市场的扩容，也为当前受重疾冲击后的保险市场负债端带来新的增量空间；资本市场的稳定性、高增长，也将利好保险资金投资收益，提升保险板块内含价值。

接下来看看盘面情况。

// 时隔6个月重上3700 //

周五，A股市场继续冲高，整体来看，多数板块本周取得较大涨幅。场外资金的持续涌入成为当前行情的催化剂，数据显示，本周，两融及北上资金合计净流入超过500亿元。

9月10日，上证指数小幅上涨0.27%报收于3703.11点，时隔半年多再度站上3700点关口，此外，距离年初2月份高点仅一步之遥。同时从技术图形上看，当前量价配合良好，指数有望继续向上突破。

从9月10日板块涨跌幅来看，休闲服务、有色金属、银行、电子等板块涨幅居前，采掘钢铁等板块则高位回调。整体来看，多数板块本周依旧取得较大涨幅。

// 数据1：主力资金净流出800多亿//

从本周行业资金流向来看，主力资金净流出800多亿元，多数行业净流出，其中工业板块净流出额超过300亿元，位居首位；信息技术板块紧随其后，净流出额超250亿元。仅金融板块大幅净流入逾70亿元。

// 数据2：北上资金买入力度减弱 //

9月10日，北上资金净买入36.19亿元，本周净买入140.65亿元。本周市场快速冲高，北上资金买入力度较上周有所减弱，但依旧维持买入步伐。

从北上资金本周前四天（9.6-9.9）持股变动来看，有28家公司净买入金额超3亿元，区间增持金额最多的是宁德时代，增持金额超过40亿元，4天时间净买入794.12万股，公司股价本周仅小幅波动。此外，美的集团、恒生电子、紫金矿业等公司净买入金额均超过10亿元。从大额买入标的看，均属行业龙头。

（注：增减持金额 = 增减持数量 * 9月9日收盘价，下同）

以下为净买入金额超3亿元公司：

在北上资金大笔买入的同时，部分公司却遭到减仓。有18家公司净卖出金额超3亿元，歌尔股份被卖出超19亿元，位居首位，此外，格力电器、中国平安、平安银行、贵州茅台净卖出金额均超过10亿元。

以下为净卖出金额超3亿元公司：

// 数据3：两融余额突破1.9万亿 //

近期，两融余额迭创新高。截至周四（9月9日），A股融资融券余额为19118.76亿元，较前一交易日的19027.66亿元增加91.1亿元，再创近期新高。从最近几个月两融余额变化趋势来看，基本维持震荡攀升的态势，本周前4天，两融余额增幅已经超过400亿元。

两融余额迭创新高的同时部分公司融资余额大幅飙升。Wind统计显示，本周前4天，有51只个股融资余额增长超过10%，最新融资余额超10亿元。具体来看，中国电建融资余额增幅达59.21%，位居第一；此外，和邦生物、锡业股份、攀钢钒钛、云天化、广晟有色、云铝股份、天坛生物、君正集团、巨化股份、中集集团

、中国船舶、东方证券、新疆天业、明阳智能等多家公司融资余额增幅均超过20%。